即便是投資市場型股票ETF,在過去2008金融海嘯時最大跌幅也曾超過-50%,對於放置在股市資金越來越多的人來說就越難以承受,50萬過程中變成25萬也許還好,但1000萬變成500萬就完全不同了。 而透過債券ETF可以幫助你將投資組合的波動降低,並增加報酬的穩定性,因此這篇會分享究竟債券ETF是什麼,又可以怎麼投資,總共包含以下6項內容,那我們就開始吧!
債券ETF是什麼?債券的概念是指投資人將一筆錢借給發行機構,像是政府、公司,過程中對方會付利息給你,並且在到期的時候將借取的本金交還給你。 不過因為債券的申購金額門檻比較高,加上對於不懂得如何挑選債券的投資人來說,想要投資債券並且又能夠達到分散風險的效果就可以選擇投資債券ETF。 債券ETF有哪些?債券ETF主要有三種分類方式:
投資債券最大的風險就是「違約風險」,也就是時間到期後拿不回本金或者沒有拿到利息,那「債券評等」就是投資人可以用來評判這個債券安全等級的依據。 債券評等是由專業的信用評等機構所評分,其中國際最知名的就是Moody’s、標普(S&P)、惠譽國際Fitch這三家機構。 債券最好的評等是AAA,並且到BBB-都是屬於投資等級債券,而從BB+開始就是垃圾債券,最差的則是D,分數越高,違約的風險就越低,所以想投資債券的話會建議以投資等級的債券ETF為主。 基本上國家發行的債券會比公司債來的安全,不過也不全然是這樣,還是要看這個國家的經濟狀況是不是穩定的,或者說比較容易有動亂、戰爭發生。 像是2022年因為烏俄戰爭的關係,俄羅斯受到了經濟制裁,對於俄國政府所發行的債券是否能夠履行就受到質疑。 債券ETF的利率風險債券除了有違約風險之外,還有利率風險,當「市場利率>債券票面利率」,大家自然會選擇把錢放到銀行獲取較高的利息,而不是債券,所以這時候債券的價格就會下跌,反之當「市場利率<債券票面利率」時,債券價格就會上漲。 而越長天期的債券對市場利率變化的反應就越大,因此相較於短、中期債券來說,長天期債券ETF過程中有可能上漲更多,也可能下跌更多,因此理論上越長天期的債券所能獲得的報酬率就越高。 債券ETF跟債券不同的地方在於,債券會有到期日,但是債券ETF沒有,就跟股票型ETF一樣,他會有各自追蹤的指數。 比方說7-10年的美國公債指數,當裡面有債券的到期時間小於7年,他就會把它換掉並拿新的做替補,因此追蹤這個指數的債券ETF,裡面的債券就永遠都是離到期日還有7~10年的債券,那因為在過程中會賣掉舊的並買進新的,所以就會受到當下利率的影響。 4檔你一定要認識的美國債券ETF推薦目前美國所發行的公債被認為是全世界最安全的債券,在信用評等上獲得AAA的評價,因此如果你想要配置債券ETF來分散風險的話,美國公債ETF就會是很好的一個選擇,當中又依照債券的發行期間分為短、中、長期。 最著名的美國公債ETF是SHY、IEI、IEF、TLT,這四檔都是由美國iShares所發行的,是同類型債券ETF中規模最大的,發行時間皆長達10~20年,債券評等都是最高的AAA。
下圖是SHY(藍線)、IEF(紅線)、TLT(黃線)過去20年從2002~2022年的走勢圖,可以看出短期債券ETF,SHY的表現是最平穩的,而長天期債券ETF,TLT的波動則是最大的,相對報酬也是最好的。 SHY vs IEF vs TLT / 圖片出自:portfoliovisualizer在這段期間,TLT(黃線)最大的下跌曾來到-21.80%、IEF(紅線)是-11.23%、SHY(藍線)是-3.23%,可以看出三檔美國債券ETF的波動程度差距很大。 SHY vs IEF vs TLT下跌幅度/ 圖片出自:portfoliovisualizer另外還有由Vanguard先鋒集團所發行的美國公債ETF,雖然發行的時間比上述三檔債券ETF晚,是在2009年的時候發行的,不過至今也有超過10年的時間了。 規模沒有到上面3檔債券ETF那麼大,但是也都有一定的規模,重點是內扣費用低很多,只要0.04%。
因為VGIT的年期跟IEI和IEF不同,所以無法作比較,那以另外兩檔債券ETF來看的話,雖然VGSH跟VGLT的內扣費用是SHY和TLT的3~4分之一,以近十年報酬的表現來看卻是略低一些的。 債券ETF如何配置?債券ETF主要是用作資產配置的一環,因為波動幅度比股票來的小許多,而且在過去債券跟股票是呈現「負相關性」的。 可以看到下圖在2008年金融海嘯的時候,美國全市場股票型ETF(藍色,代表ETF:VTI)是呈現大跌的,但是長天期美國公債ETF(紅色,代表ETF:TLT)卻是呈現上漲的,因此配置債券具有很好的避險效果,可以降低投資組合的波動性。 股票型與債券的負相關性 / 圖片出自:portfoliovisualizer但是長天期公債ETF雖然在過去的避險效果很好,受利率變化的影響卻也比較大,而短期公債ETF雖然受利率變化的影響小,但是股市下跌的時候上漲的幅度很小,在資產配置中沒有什麼避險效果,報酬也非常低。 所以一般在資產配置中,會建議中期公債ETF是比較好的選擇,相較短期公債ETF只需要多承擔一點風險,但是可以享有更不錯的報酬,而相較長期公債ETF,則是不需要承擔太高的利率風險,但是也有一定對抗下跌的作用。
美國債券ETF怎麼買?如果你本身就有投資美股,那使用美股券商或是複委託都可以投資以上這些美國債券ETF哦。 假如只有接觸台股的話,雖然債券ETF的選擇沒有透過美股券商那麼多,不過目前台灣的券商也有發行一些美國公債ETF可以投資,其中像元大就有元大美國政府1至3年期、7至10年期、20年期(以上)債券ETF。 這三檔債券ETF所追蹤的指數分別跟上述介紹的SHY、IEF、TLT是一樣的,並且都是採取季配息,而且目前到2026年底為止,台灣人投資債券ETF都不需要繳證交稅,只需要付券商買賣手續費就好。
另外因為美國公債ETF的配息屬於海外所得,如果你的海外所得加上境內所得小於670萬的話就不需要繳稅,也不會有股息超過兩萬塊台幣時,要繳二代健保補充保費的問題。 不過缺點是這3檔成立的時間都很短,而且中期跟長期的內扣費用貴出許多,以近幾年表現來看也明顯落後於追蹤同指數的美國債券ETF,因此會建議直接透過美股投資。 是否要投資債券ETF?債券ETF的主要用途是為了控制風險、降低投資組合的波動性,不過每個人的風險承受度不同,如果對你來說100%股票的波動性是你可以承受的,那也沒有一定要配置債券ETF。 只是你也要有一個認知,就是你能夠投資多久?如果剛好在你投資的那10年股市表現很差,像是美國股市在2000年到2010年就是如此,過程波動極大,如果以單筆投入股票ETF來看,最終的報酬會是負的。 或是準備要退休的時候想獲利了結,卻剛好遇到股市表現不好,那這樣你要延後退休嗎?或是你可以接受退休金大幅減少? 為了降低以上這些狀況的不確定性,加入債券ETF就是一個可以幫你提高確定性的方法,所以債券ETF不是拿來增加報酬用,而是控制風險用,我們不會說多少的股債配置比例可以獲得最好的報酬,而是你自己能夠承受的風險是如何。 最後,假如你想靠投資增加被動收入卻因為害怕遇到股市下跌而不敢開始,指數型基金之父,John Bogle曾在他的書中提到:「成功投資講求的是常識」,只是大多數的人往往把投資股票想得太複雜。 因此我統整了5個投資新手必備的「基本常識」(投資新手並非以投資時間的長短來看,而是你的觀念正不正確哦),只要輸入你的名字和Email就可以免費領取。 總複習
那以上就是債券ETF的分享,如果你對內容有任何疑問或是想法的話都歡迎在下方留言讓我知道,或者直接滑到下方在我的自我介紹欄位也有Email可以寄信詢問我哦~ 免責聲明:所有投資都有風險,本文為分享個人觀點,不代表任何形式投資建議,投資之前務必自行研究判斷。 相關文章: |