融券 怎么做空？

不知道大家有沒有看過「大賣空」這部電影，它是在描述 2007~2008 年金融危機前，有個人提前發現了危機，並大幅的做空金融商品，最後獲利豐厚 !

現實股市中，若覺得某支股票看跌，確實可利用做空股票的方式來賺錢；在券商的看盤軟體中，我們會看到「融券」這個操作的選項，而融券下單就是做空股票的操作方法

本文教學融券基礎知識與操作下單方式，包含融券回補、融券當天回補方式（當沖）、可融券張數與維持率查詢、融券斷頭及注意事項

融券是什麼

一般人在最初接觸股票市場，所知的獲利方式大概就是『買低賣高』；以100元買進一張股票，若漲到120元賣出，就賺了2萬元 (20 x 1000股 = 20000元，忽略手續費、稅費)

這樣利用股票上漲的方式賺錢，稱為『做多股票』；相反的，如果利用股票下跌的方式來賺錢，稱為『做空股票』，操作方法是『融券』

融券的原理是，跟券商借股票，然後把它賣出；假設賣出股價是100元，這時你欠券商一張股票。之後，如果股價下跌到80元，再把股票買回來，還給券商股票

因為賣出股票時用100元賣出，但買入股票時用較便宜的80元買入，因此這中間的20元就是做空的獲利，一張股票就獲利2萬元 (先忽略手續費、稅費)

融資代表跟券商借錢，融券就代表跟券商借股票

如何操作融券下單、融券回補

融券下單操作教學

上述的原理，聽起來操作時會超級麻煩的對吧 ! 不過實際上，在券商 APP 中操作時，融券下單 只需選擇『融券』→『賣出』，就完成了「向券商借一張股票賣出」的動作了 !

融券回補操作教學

而 融券回補，只要再次在 APP 中操作『融券』→『買進』，就完成了「買進一張股票，還給券商」的動作了

(注意：融券買進的方法回補股票，需融券賣出的隔天交易日以後才能進行)

融券當沖操作教學（融券當日回補）

如果說當天在融券下單之後，股價走勢開始跟自己想的不一樣，一直上漲 !

這時，心急的要趕快停損，當天就想回補股票，在APP上的操作方式是『融資』→『買進』，這張融資進來的股票會跟當天融券做空的股票抵銷

舉例：當天融券賣出2張，後來需要及時停損回補，則執行融資買進2張，這樣的操作，稱為資券當沖 (融券當日回補)

融券需要多少錢 (融券保證金)

1. 融券的主要費用：

向券商融券時，必須繳股價的9成當作保證金；假設做空一張股票，當下股價100元，則需繳保證金100 x 1000 x 0.9 = 90000元

股票歸還券商後，會將保證金歸還至投資人戶頭；不過若該次融券是賠錢的，會將虧損的金額從保證金內扣，再匯回投資人戶頭

2. 融券的額外費用：

如上述提到的，融券是向券商先借股票。借錢要利息，借股票當然也要付利息，因此融券的額外費用便是『融券利息』，各家券商的利率不同。另外還有『融券手續費』

不過這些金額算起來不多，因此只要戶頭大約有融券股價的9成金額，就足夠融券保證金

融券維持率查詢，融券斷頭是什麼

融券維持率的計算公式

融券維持率= (融券擔保品+融券保證金) / 股票現值。

整戶維持率=（融資股票總市值 + 融券保證金 + 融券擔保品）/ （融資金額 + 融券股票總市值）*100%

台灣證交所從104年5月4日開始，將最低信用交易整戶維持率調高成130%。意即維持率低於130%，就會被追繳保證金

股票的融券維持率怎麼查詢

上述那些公式有興趣可以再深究，但對我們最簡單的方式，就是券商APP直接查詢

APP中的『交易功能』內，可以找到『證券-維持率查詢』，不用自己慢慢算啦 !

融券斷頭是什麼

如果維持率低於130%，且無法於指定時間內補繳保證金，則股票就會被強制回補，稱為『融券斷頭』

因此融券斷頭算是證交所為投資人設定的停損點

開立融資融券帳戶必備條件

融資融券稱為信用交易，因此要操作融資融券，必須開立信用交易帳戶

開立信用交易帳戶必須滿足下述條件：

1. 年滿20歲

2. 證券戶開滿三個月

3. 近一年股票交易次數超過10次

4. 近一年股票累積交易金額 > 申請融資券額度的50%

融券操作的注意事項

1. 融券強制回補的時間：

每年 2~4 月的股東會旺季，6~9 月的除權息旺季。在融券的股票公司股東會前，與除權息回補日前，必須回補股票給券商，否則券商將強制幫你回補。

這也是為什麼有時候會聽到，有某特定主力在股東會前或除權息前拉抬股價，故意將股價拉高後丟給有融券回補需要的人來買股票，藉此獲利，稱為『軋空』

2. 有被追繳融券保證金的風險：

這是最可怕的，當被追繳融券保證金時，就代表做空的股票上漲超多，投資人也賠了超多

舉例：融券一張股票，股價10元，股票價值=10 x 1000 = 10000，保證金=10000 x 0.9 =9000

假設股價之後漲到 15 元，則融券維持率 = (10000+9000) / 15000 *100% = 127% <130%，須被追繳保證金。有很多人到這樣的狀況還不願意停損，一賠再賠…

融資融券追繳相關 Q&A

3. 選太小的券商可能會融券不到股票：

很多人因為某些小券商的手續費優惠，而去小券商開戶。但因為小券商內部所擁有的股票本來就比大券商少，因此很常出現想做空某檔股票，但券商券沒有股票給你融券的窘境

可以選擇較大的券商來解決此問題，融券賣出時也可由APP查詢券商目前可融券張數

4. 不能做空自己使用的券商公司股票：

很簡單，就是如果你是使用富邦證券，則不能去做空富邦金這檔股票 !!

我是如何從菜鳥開始學股票投資的

其實，我剛開始總希望能夠快速致富，因此花了幾萬塊去學飆股課程；可惜 ! 操練了2年，最後以賠錢收場，我認清自己並不適合短線的買進賣出

後來，探究股票的本質，『其實你投資股票就是投資一家公司 ! 』，如果這家公司業績蒸蒸日上，股價當然也會上漲，發給股東的股利也會越來越多

這也是為何股神巴菲特會這麼崇尚『價值投資』這件事，在台灣稱為『存股』

想學存股，其實不用花大錢，僅需幾百塊，看書就可以學到超多。存股新手看下面三本就夠，選個自己喜歡的類型~

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融券做空真的好吗？

最近在研究融券做空，了解后感觉到，开赌场的怎么会那么傻逼，让赌徒把钱赚了呢？后来才发现，这“融券”也是坑呀

首先，“做空”就是指。投资者看空一只股票，并向证券公司借标的证券来卖，而后在买入相同数量的标的证券还给券商，从中赚取差价。

举个例子：假设一支股票价格为20元/股。当卖空一支股票的时候，股价跌到10元，赚10元。（向证券公司借入一支股票以20元的价格卖出后，又以10元的价格买入还给券商）

但是，由于股价的上涨是没有上限的，明天或许要以50元或以上的价格买入这支股票还给证券公司，所以潜在的损失是无限的。而且，股市有太多逼仓的案例，而融券之后的逼仓，是因为股价上涨，保证金不足，券商会要追加保证金，此时，要么投入更多的钱，要么只能平仓。还有更可怕的事情，就是当股价表现及其强势，连续一字涨停，想平仓都没有机会，最后可能会在非常高的价位平仓，如果投资者名下有房产或者其他资产，此时可能会连带。

而且，证券公司融券和融资的费率还不同，有时候融资利率能到6.00%，但是融券利率可能要9.00%或者以上。与此同时，不同的证券公司融券的标的和折算率也不同。

所以，想融券做空的朋友们还是思量一下。

$中国平安(SH601318)$ $贵州茅台(SH600519)$ $格力电器(SZ000651)$

融资与融券，（做多）与（做空），想必各位朋友听的比较多，但是不一定懂，今天我以浅显易懂的描述说一下。

首先在券商那开通融资融券业务：开户必须满20个交易日，且最近20个交易日的日均证券类资产不低于50万元；

融资（做多），也就是看好某个股票，借券商钱买股，请看我画的图（左图），比如借钱10元买进某股1000股，，等它涨了卖出（比如20元），赚10000元，然后还券商的钱（包括利息），一般利率的话7-8%的样子，各个券商不一样，而且同一券商，不同资金量的客户也会不一样。

融券（做空），也就是不看好某个股票，从券商那里借股票，请看我画的图（右图），比如借股票1000股，每股为20元，借后就卖出，等股价下跌（比如10元），再买入同数量的该股票，将股票还给券商，赚10000元，还股票同时，也要还利息，利率的话比融券要高。

那肯定很多人会说：那我去融券（做空），今年做空，诸如乐视网之类的股票，岂不是赚翻了？

事实为何不是这样呢？

一般来说，我们可能听融资多一些，融券听的少，或者有的人根本没有听说过。

一般来说，很难融到股票，必须你开户的券商有这个股票才行，比如你看空中国平安，你想去融券（做空），但是，你开户的券商没有，或者，该券商已经融给别人了，但是别人还没有还回来，那你也就融不到。（比如，该券商一共有10000股中国平安可以融券，但是全部借出去了，那你也融不到了），另外一点，券商可能直接用于自己去做空了，所以没得往外借股票了。每个券商融券的数量都是不一样的。

基于以上情况，另外利息也高，所以融券的比较少，或者有些人压根没有听过。

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